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并购(Merger and Acquisition,即M&A)一般是指兼并(Merger)和收购(Acquisition)。兼并—又称吸收合并,指两家或者更多的独立企业,公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。

收购兼并
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       2012年中国并购市场宣布交易案例数量3555起,与2011年全年比较下降23%;披露交易规模3077.9亿美元,环比上升37%,达近6年最高值。与此同时,2012年中国并购市场已完成交易案例共2458起,其中披露交易金额的案例2098起,披露并购交易金额共1274.45亿美元,案例平均并购金额6075万美元。其中跨境并购交易规模为366.3亿美元,占比为28.75%;跨境并购案例数量达230起,数量占比为9.36%

       从具体完成交易来看,能源及矿业、互联网、金融行业和制造业居前,跨境并购交易占比约为三成,呈现增长态势。与此同时,在国内IPO退出渠道收紧的背景下,PE机构逐渐开始青睐并购退出。

 

通常并购的流程

1、寻找并购目标

(1)从目标行业中寻找到所需的对象

(2)确定候选目标总名单

(3)制定并应用筛选标准

(4)掌握最佳候选目标的基本情况

2、目标确定

(1)准备

(2)独立评估

(3)独立的增长前景

(4)合并后的协同作用前景

(5)购并的可行性

3、尽职调查和估价

4、谈判/投标支持

(1)准备工作

(2)交易谈判

(3)完成交易

典型案例

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